跨境资本项目外汇交易培训及案例研讨会（上海：3月25-26日）
跨境资本项目外汇交易培训及案例
研讨会
上海：3月25-26日
自811以来，外汇和跨境业务及汇率市场波动明显波动加大。在错综复杂的政策框架体系中希望可以系统梳理相关政策要点，提高理解和把握。促进在现有跨境政策下合法合规开展业务，避免企业浪费宝贵的时间与资源，在目前政策下存在诸多交流沟通的空间。我们致力于在现有明文监管政策框架下进行交流。
第一讲：（讲师A）
一、外汇管理的形式逻辑
（一）中国为什么要进行外汇管制
1、蒙代尔“不可能三角”的经典演绎
2．经常项目外汇管理：1996年解除汇兑限制
3．资本项目外汇管理：以2014年为分水岭，实体经济项下实现基本可兑换。
（二）外汇管理的核心环节：结售汇
（三）外汇管理的形式逻辑：TRE范式
1、交易transaction的分类：货物贸易、直接投资、外债、境外放款、跨境担保等
2、汇款remmittance：分账户管理，一般结算户、外债专户、境外放款账户、资本金账户
3、兑换exchange：重中之重，外管局重点关注领域
（四）如何运用TRE范式轻松解读外汇管理文件
1、逻辑的起点
2、逻辑的重点
3、文件实例解读
（五）外汇管理的实战例证
1、ODI+FDI组合
2、内保外贷+ ODI组合
二、跨境担保政策：演进、内涵及实战
（一）跨境担保政策的历史演变及动因
1、2009年7月前：严格管制时期，业务量和品种较少
2、2009年7月后：里程碑意义，跨境担保业务大幅增长
3、2014年：划时代意义，跨境担保实现基本可兑换
（二）现行跨境担保政策的核心内涵
1、内保外贷
2、外保内贷
3、其他形式的跨境担保
（三）跨境担保产品的实战例证及政策风险点
1、FTN/FTE质押项下授信及合规要点
2、内保外贷和境外放款的组合式案例
3、外币资本金全额质押项下授信及合规争议
三、特殊目的公司外汇政策：演变、调整及管理创新
（一）SPV政策演变
1．自由发展
2. 29号文严格限制
2. 75号文适度放松
3. 37号文松绑
（二）37号文四大调整
1．扩范围：重新定义SPV，返程投资
2．简流程：简化登记流程
3．宽流出：拓宽资金流出渠道
4．强事后：加强事后管理
（三)SPV管理新体系
1．新设（补）登记
2．购付汇核准
3、注销登记
4、变更登记
(四)SPV外界关注点
1．个人境外投资
2．补登记处罚
3．VIE结构登记
4．境外资产权益合法性认定
5．ESOP如何登记及行权
四、跨国公司外汇资金池：立法框架、政策意图及实战要素
（一）立法框架：投资、外债及综合
1．投资：2009年49号文，委贷框架下外汇资金池的原型；
2．外债：跨国公司外债集中管理，外来外去模式的建立；
3．综合：国际主账户的创新性推出，联通境内外资金
（二）政策意图
1．创新账户管理
2．便利跨国公司跨境汇兑
3．资本项目可兑换
（三）实战要素
1．境内归集： 委托贷款
2．外来外去：外债整体签约
3．有限联通：外债规模的净流入
五、当前跨境交易形势分析及热点问题探讨
1、境外直接投资管理的变革：交易与汇兑脱钩
2、“控流出”的管理逻辑：稳汇率目标下的严格管制
3、近期跨境交易监管形势解读：两害相权取其轻
4、应对之道：从跨境返程闭环到跨境生态圈体系的构建
第二讲：（讲师B）
一、个人财产转移及保险
中国居民个人财产对外转移售付汇及相关税务；中国居民个人投资境内上市外资股涉及的问题；境外居民销售中国境内不动产将所得收益汇回；中国居民个人直接投资于境外证券市场的方案；中国居民直接购买境外保险产品的现实与争议。
案例：《中国保监会关于内地居民赴港购买保险的风险提示》
二、FDI外商直接投资外汇管理
1、前置审批程序和自贸区负面清单
2、不同性质外商投资企业法律地位
外商投资性公司及其再投资；外资对上市公司的战略投资；独资、中外合资／合作企业。
3、FDI不同阶段外汇管理的重难点
设立阶段（前期费用、权益登记）；经营阶段（资本金和外债结汇、境内再投资、利润分配、保证金）；退出阶段（资产转让、撤资清算）。
4、外商投资房地产的外汇业务监管
案例：境外战略机构投资者以跨境人民币参与A股上市公司定向增发
三、ODI境外直接投资外汇管理
1、前置审批程序（国家发改委和商务部）
2、ODI不同阶段外汇管理的侧重点
设立阶段（前期费用、投资登记、境内资金筹措）；经营阶段（境外再投资、利润分配）；退出阶段（资产转让、撤资清算）。
案例：国际并购对赌条款下跨境资金的处理
四、通过特殊目的公司（SPV）境外投融资及返程投资
SPV和返程投资的登记；历史遗漏SPV和返程投资的补登记；SPV设立、股份回购、退市等用途的结售汇。
案例：外汇局SPV登记错误导致不能出资
五、境内外关联企业间的融资
1、境内企业对外的放款
2、知易行难的外债管理
一般性外商投资企业的外债（登记、使用、结汇、归还、违约）；特殊类型外商投资企业外债。
3、跨境双向资金池
全国版；自贸区版。
案例：VIE结构下的跨境资金池
六、全口径跨境融资宏观审慎管理
1、对金融机构的影响
2、对中外资企业影响
案例：剖析全口径融资宏观审慎管理的利与弊
七、对外担保
1、内保外贷
2、外保内贷
3、其他类型担保
案例：特殊类型的担保及争议（物的担保的实现、无授信、境外衍生品、上市公司等）
八、 QFII、RQFII、QDII、RQDII
1、投资范围的比较
2、QDII、RQDII和境外直接投资的替代关系
案例：保险系QDII和RQDII的特殊使命
九、境外上市与股权激励
境外上市外汇管理与红筹股、VIE、SPV的关系；境内员工境外持股外汇管理；
案例：跨境并购吸收合并涉及的员工持股结构处理
十、央企跨境衍生品、国有企业跨境套期保值
案例：中国东航、深圳南山电热衍生品投资巨亏
名师风采
讲师A：资深外汇管理专家，十二年一线外汇监管从业经验。曾任职于国家外汇管理局宁波市分局经常项目处、资本项目处；人民银行上海总部国际部、人民银行总行囯际司、人民银行驻美州（纽约）代表处。在职期间系外管总局对外担保改革、外债宏观审慎管理、资本项目管理信息系统项目组核心成员，精通跨境資金的通道设计，为多家大型企业、上市公司提供跨境交易咨询。
讲师B：十年欧美一流国际银行法律合规经验，律师，上海国际经济贸易仲裁委员会仲裁员。长期专注于跨境并购、金融衍生品、人民币国际化业务，具有丰富的一线实践经验，对中国金融监管有深入研究。
地点：上海（具体地点上课前一周通知）
时间：3月25-26日
费用：指导价 3800元/人（含课程材料和午餐）
个人名义参会、三人以上团购并提前一周报名交费可享受优惠价
报名联系：高老师 手机&微信 151 2100 0778